2026年10月，一则消息引发增材制造行业关注：国内粘结剂喷射（3DP）砂型3D打印的“老牌标杆”——广东峰华卓立科技股份有限公司，在2026年9月被法院裁定受理破产清算申请后，于10月21日正式收到股票终止挂牌决定，将从新三板摘牌。
这家曾获评国家级专精特新“小巨人”、广东省制造业单项冠军，技术源自清华大学颜永年教授团队、深耕砂型3D打印二十年的行业先行者，为何最终走到破产清算这一步？它的陨落，又给3D打印行业留下怎样的警示？
01
峰华卓立总部位于广东佛山，是国内最早从事3DP砂型3D打印装备研发制造的企业之一，技术脉络可追溯至1997年颜永年教授团队启动的无模铸型制造（PCM）攻关，曾被誉为“中国砂型3D打印商业化开拓者之一”。
2024年，峰华卓立被湖南博深数智科技有限公司并购，湖南博深数智科技公司系湖南博深集团全资子公司，湖南博深集团是一家大型控股集团，2024年《财富》中国500强企业，实力雄厚。收购后，博深数智的实际控制人彭铁缆成为峰华卓立的实际控制人。
此时，峰华卓立全年营收突破1.84亿元，可提供完整“3D打印+智能铸造”一体化产线的本土厂商，一度被行业视作对标国外ExOne、Voxeljet的国产核心力量。
但光环之下，危机早已暗流涌动。据公开公告，2024年公司净利润亏损超2088万元，未弥补亏损已超过实收股本总额的三分之一；销售收入同比下滑9.34%。
2025年8月，公司披露多笔银行贷款逾期，银行账户实际冻结金额约1895万元，存货、土地房产、大批生产设备被查封。
2025年5月，公司因未能按期披露2025年年报被强制停牌。
2026年9月22日，佛山市中级人民法院裁定受理申请人对公司的破产清算申请。
时至2026年10月21日，正式收到股票终止挂牌决定，将从新三板摘牌。
02
有市场消息指，2024年公司控股股东由创始人屈志变更为湖南博深数智科技有限公司（实控人变更为彭铁缆），控制权变更随即引发争议，内部动荡直接传导为资金链断裂：银行断贷、供应商挤兑、账户冻结、资产查封接踵而至，经营陷入雪崩。
另一方面，细分市场天花板与重资产扩张的双重挤压。
3DP砂型铸造3D打印虽是增材制造里的细分方向，但下游铸造业整体数字化渗透率仍低，市场教育期长、订单分散，单台装备价值高、交付周期长，营收体量天然受限。
在此背景下，峰华卓立又选择“设备+服务+云平台”的重资产路径，并从砂型横向扩张到金属、陶瓷，还在成都设立维珍高新材料、四川卓华增材等多家实体重金布局。当营收下滑、融资受阻时，沉重的产能与债务包袱便成为压垮经营的巨石。
此外，行业竞争加剧与“冰火两重天”的分化。
当前中国3D打印行业整体高歌猛进：如拓竹科技2025年营收突破100亿元，华曙高科拟募资39亿元扩产，2026年一季度中国3D打印出口同比增长119%。
但繁荣之下，竞争同样白热化。在砂型3D打印细分，三帝科技、共享集团等同行“做得如火如荼”，新入局者持续涌入，凭借资金、人才、技术优势挤压老玩家的市场份额与议价能力。
行业越红火，对技术优势不明显、资金实力不雄厚、市占率不高的公司越不友好。
03
峰华卓立的案例，给3DP砂型3D打印乃至整个增材制造行业敲响警钟。行业的“活法”，或许在于以下几条：
其一，做深场景，别只做“设备商”。
单一卖设备的商业模式利润薄、抗周期差。真正有生命力的路径，是绑定汽车、军工、泵阀、新能源等下游龙头企业，做“3D打印+铸造”的整体解决方案和长期服务，把一次性设备销售转化为持续的服务收入与深度客户关系。
其二，现金流为王，克制重资产扩张。
技术迭代快、市场尚未爆发的行业，最忌盲目铺产能、跨领域、多地产能。应优先保障现金流和造血能力，用轻资产模式（打印服务、云平台、协同制造）替代沉重的固定资产投资，留足过冬的粮草。
其三，稳定治理，保障公司发展基调。
技术创始人与资本的结合，必须事先约定清晰的股权架构、决策机制和退出安排，避免控制权之争成为压垮公司的最后一根稻草。治理稳定，是企业最大的无形资产。
其四，建立真正的技术护城河。
在专利、材料、工艺、软件等环节持续投入，形成难以复制的差异化能力，避免陷入同质化价格战。没有技术优势的公司，注定在巨头进场后被迅速出清。
结语
3D打印行业正处在从“小众技术”走向“规模制造”的黄金窗口，机会巨大，但淘汰也在加速。
行业的竞争，从来不只是技术的竞争，更是现金流、治理、战略和生态的全面较量。
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