佛山资本市场,又传来大消息。
最近,广东德尔玛科技股份有限公司的创业板IPO注册申请获证监会同意批复,据佛山财经网了解,德尔玛位于顺德北滘,是一家集研发、设计、生产、营销于一体的创新家电企业。
也就是说,佛山将又迎来一家A股上市公司。佛山的资本市场版图将再下一城,“上市军团”将再添一猛将,企业上市倍增计划将更进一步。
2023年佛山第一家A股上市公司将花落谁家?德尔玛有可能会是这个幸运儿。
那么,德尔玛到底是怎样一家公司,未来会如何发展?
佛山财经网尝试从过去、现在、未来三个维度,揭开德尔玛的神秘面纱。
01、过去:抓住机遇,十年磨一剑
德尔玛,位于顺德北滘,成立于2011年,是一家创新家电品牌企业。
十多年来,德尔玛从0到1搭建起销售体系和产品开发体系,主要经历了三个发展阶段。
第一阶段是初创期(2011-2014年),主打电商领域。
德尔玛的创始人蔡铁强,从事设计和电商运营出身,2011年成立了德尔玛。
早期的德尔玛主要发力点就是电商领域,公司抓住电商爆发式机遇,并实现产品销量快速增长。同时,德尔玛还为华帝、万和、格兰仕等知名品牌提供电商代运营服务。
2013-2014年,公司通过在小家电供应链领域的积累,深度参与工业设计、技术研发、供应链、生产品质管控等产品生产关键环节。
第二阶段是积累期(2014-2018年),投入自产自研。
2014年,德尔玛通过租赁厂房的形式,开始逐步构筑产能,同时,公司还开始组建产品自研团队,启动吸尘器、加湿器等产品的自主研发。
2016年,德尔玛投入资金自建生产车间及园区配套,进一步壮大产品开发团队;2018年建成生产车间及园区配套约五万平方米,产能自研陆续投入,为后续高速发展、多线布局夯实基础。
第三阶段是高增期(2018年至今),完善多线布局。
这一阶段,德尔玛主要通过两个方式推动业务快速增长。
第一是多品牌、多品类布局。
2018年,德尔玛收购飞利浦水健康业务,获得净水器、热水器、智能卫浴、移动按摩等产品在内的飞利浦品牌独家授权。同时,公司还创立“薇新”品牌,专注于中式个护、健康按摩、美容美体美发等细分领域。
第二是积极抢占境外市场。
公司在中国香港、美国、捷克、德国、英国、西班牙等地设有多家分支机构,积极布局国际化发展。
根据德尔玛披露的数据,2019年公司境外收入仅有8609万元,占总营收比例5.69%,到了2021年,公司境外收入达到4.63亿元,占总营收比例15.26%。
从搭上电商快车,到收购飞利浦水健康业务,多品牌布局,积极开拓海外市场,德尔玛无疑抓住了多个历史性机遇。
02、现在:内外兼修,蓄势待发
发展至今,德尔玛旗下拥有四大品牌:德尔玛、飞利浦、薇新、华帝。其中,德尔玛、薇新为自有品牌,飞利浦、华帝为授权品牌。
与之相对应的是,公司的家电产业也主要聚焦在四大品类,分别是:家居环境类、水健康类、个护健康类以及生活卫浴类。
比如,家居环境类的吸尘器、洗地机,水健康类的净水器、热水器,个护健康类的眼部按摩器、颈部按摩器,生活卫浴类的厨房龙头、花洒套装等。
2021年,德尔玛的营业收入已经突破30亿元,2019-2021年复合增长率达到42%!净利润达到1.72亿元,2019-2021年复合增长率达到27%!
然而,有不少报道指出,德尔玛的高成长性,是依靠外来知名品牌实现的,而非自有品牌带来的。
第一个关注点是飞利浦品牌,数据显示,2021年飞利浦品牌给德尔玛带来的收入占总营收的32%。
2018年,德尔玛在收购飞利浦水健康业务时,获得飞利浦商标使用许可,但是,有一个期限,20年。其中这个20年又分为两个阶段,2028年满足2项条件后,可自动续展10年。
第二个关注点是德尔玛的米家ODM业务,说白了就是为小米代工。招股书显示,2021年小米集团成为德尔玛第一大客户,该客户的销售金额达6.5亿元,占总营收的21%。
大家都清楚,小米的定位就是性价比,再加上和小米合作采用的是利润分成模式,以至于德尔玛的米家ODM业务毛利率比较低,2021年只有12.57%。
难道说,借助外力实现的高成长,都是不好、不可靠的吗?
佛山财经网认为,这里边必然是危机并存。
强如几千亿市值的富士康,做的是代工业务;为人熟知的比亚迪,也是从代工起家,再寻求弯道超车,实现自有品牌质的飞跃。
代工的毛利可能较低,不过,有总好过无。先吃饱再谋发展,通过大品牌的带动效应,德尔玛可以获得体量上的扩张,然后再借助资本优势,深耕产品和技术,寻求下一个弯道超车的机会。
事实上,德尔玛也没有放弃过自有品牌的发展,“德尔玛”品牌2019年收入为8.3亿元,2020年为9.5亿元,2021年为10.9亿元,呈现稳步增长的态势。
同时,2019-2021年,公司的研发费用从0.54亿元增至1.10亿元,研发人员数量占比从12.09%增至15.28%。
值得一提的是,目前雷军的天津金米持有德尔玛2.37%股份,位居公司第八大股东,这有利于德尔玛和小米的合作稳定,并为接下来展开更深度的合作提供基础。
03、未来:优势突出,万亿市场
北滘,是出了名的家电大镇,不但拥有世界500强的美的集团,还集聚了近千家产业链配套企业,在全国甚至全世界都颇具影响力。
一个很有代表性的数据:2021年北滘家电业产值约3000亿元,约占全国家电产业总产值的10%。
扎根顺德北滘,依托珠三角家电产业集群,德尔玛拥有得天独厚的供应链优势,可以实现产业链间的有效协同。
此外,德尔玛所属的小家电赛道,正迎来蓬勃发展。
根据Euromonitor数据,全球小家电行业的市场规模从2016年的1778.9亿美元增长到2019年的2079.9亿美元,年复合增长率为5.35%。
这表明,小家电是一个万亿级别的大市场。
从国内情况来看,中国已是全球最大的小家电消费国,小家电市场规模从2016年的3363.7亿元增长至2019年的4460.0亿元,年复合增长率为9.86%。
Euromonitor预计中国小家电行业未来将保持6%-7%左右增速,2026年小家电行业市场规模预计达到5969.4亿元。
背靠完善家电产业链,面向万亿级别大市场,德尔玛依然还有广阔的成长空间。
此次A股上市,就为德尔玛提供一个很好的契机,招股说明书显示,德尔玛募集资金超14亿元,用于智能家电制造基地项目、研发品控中心建设项目以及信息化建设项目。这能解决资金之困,夯实智造根基。
未来,德尔玛将以“多品牌、多品类、全球化”为发展战略,打造符合新消费需求的小家电产品,抓住产业发展机遇,寻求新的蜕变。
佛山财经网|李建荣
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